本月宏观数据对钢市的影响如何？

本月宏观数据对钢市的影响如何？

一、信贷投放&通胀

据统计局公布数据，11月末，广义货币(M2)余额71.03万亿元，同比增长19.5%，增幅比上月高0.2个百分点，比上年同期低10.2个百分点；狭义货币(M1)余额25.94万亿元，同比增长22.1%，增幅与上月持平，比上年同期低12.5个百分点。虽然同比增速开始回归常态，但M1和M2绝对量稳步走高，仍处于历史高位，M2余额是前3季度GDP总量（为26.9万亿元）的2.64倍，前期4万亿投资等刺激经济的政策带来巨大的流动性。

11月人民币贷款增加5640亿元，同比多增2692亿元；10月新增外汇占款大幅上扬，当月增加5190亿元，环比增加79.31%。看好中国经济的未来发展，国内资产价格的低估值，加上人民币升值和加息的预期，使得逐利的国外资本继续大规模流入国内。前11个月的信贷投放已达7.4万亿，接近全年投放7.5万亿的红线，12月份的投放量估计在3000亿元左右，全年总投放将达7.8万亿，超出预定目标。于是，央行采取了连续上调存款准备金率等数量型和价格型货币工具来进行调控，有意收紧货币，减少货币投放。大型金融机构的存款准备金率已创85年以来新高，后期还存在继续上调的空间。